크로스 재테크

  1. Citi Economic Surprise Index란? Citi Economic Surprise Index(CESI)는 씨티그룹이 개발한 지표로, 실제 발표된 경제지표가 경제학자들의 예상치와 얼마나 차이가 나는지를 측정하는 지수입니다. 이 지표는 시장 기대 대비 경제의 실제 성과를 객관적으로 측정합니다. 2. 기본 개념 및 계산 방법 기본 개념 : 실제 경제지표 - 시장 예상치 계산 방법 : 여러 경제지표의 서프라이즈(실제치와 예상치의 차이)를 표준화 이를 가중평균하여 종합 지수로 산출 일반적으로 3개월 이동평균으로 계산 3. 지수 해석 방법 양수값(+) : 경제지표가 시장 예상보다 긍정적 (경제가 예상보다 양호) 음수값(-) : 경제지표가 시장 예상보다 부정적 (경제가 예상보다 부진) 제로(0) : 경제지표가 시장 예상과 일치 4. 주요 지역별 Citi Economic Surprise Index 지역 특징 포함 경제지표 예시 미국 가장 주목받는 CESI GDP, 고용지표, 제조업 PMI, 소비자신뢰지수, 주택지표 등 유로존 역내 국가 통합 지수 제조업/서비스업 PMI, 실업률, 소매판매, 산업생산 등 중국 신흥시장 대표 지수 제조업 PMI, 산업생산, 수출입, 소매판매, 고정자산투자 등 글로벌 세계 경제 종합 지수 주요 국가별 핵심 경제지표 포괄 5. 시장 영향 및 활용법 투자 전략에 미치는 영향 상승 국면 : 위험자산(주식) 선호 경향 증가 하락 국면 : 안전자산(국채, 금) 선호 경향 증가 급격한 변화 : 자산 가격의 변동성 확대 가능성 투자자 활용법 추세 분석 : CESI의 방향성 변화 포착 (상승/하락 추세) 극단치 관찰 : 지수가 극단적 수치일 때 반전 가능성 고려 자산 배분 : 지역별 CESI 비교를 통한 국가/지역 배분 전략 수립 6. CESI의 한계점 시장 예상치 자체가 지속적으로 조정됨 예상치보다 실제 경제 상황 자체가 더 중요할 수 있음 모든 경제지표의 중요성이 동일하지 않음 단기적 지표로, 장기 경제 트렌드를 반영하지 못함...

 하이일드 스프레드(High Yield Spread)는 고수익 채권(하이일드 채권)의 수익률과 비슷한 만기의 안전자산(주로 국채) 수익률 간의 차이를 의미  이 지표는 투자자들의 위험 선호도와 전반적인 시장 심리를 나타내는 중요한 지표임 하이일드 스프레드 기본 개념 정의 : 하이일드 채권 수익률 - 국채 수익률 예: 하이일드 채권 수익률이 8%, 10년물 국채 수익률이 3%라면, 하이일드 스프레드는 5% 하이일드 채권(고수익 채권)이란? 신용등급이 낮은 기업(BB+ 이하)이 발행한 채권 높은 수익률을 제공하지만 그만큼 채무불이행 위험도 높음 정크본드(Junk Bond)라고도 불림 스프레드의 의미 스프레드가 넓을수록(클수록) 투자자들이 더 많은 위험 프리미엄을 요구한다는 의미 스프레드가 좁을수록(작을수록) 투자자들이 위험을 덜 우려한다는 의미 하이일드 스프레드의 활용 경기 사이클 지표 스프레드 확대: 경기 하강기 또는 불확실성 증가 시기 스프레드 축소: 경기 상승기 또는 낙관적 시장 환경 시장 스트레스 지표 급격한 스프레드 확대: 금융시장 스트레스 증가 신호 역사적으로 금융위기 시 스프레드가 크게 확대됨 투자 타이밍 지표 스프레드가 역사적 평균보다 매우 넓을 때: 하이일드 채권 매수 기회 가능성 스프레드가 역사적 평균보다 매우 좁을 때: 위험 감소 시기로 판단 가능 주식시장과의 관계 일반적으로 하이일드 스프레드와 주식시장은 반대 방향으로 움직임 스프레드 확대 → 주식시장 약세 가능성 스프레드 축소 → 주식시장 강세 가능성 하이일드 스프레드는 금융시장의 건전성과 투자자들의 위험 선호도를 보여주는 중요한 지표

옵션 PCR의 기본 개념은 PCR = 풋옵션 거래량 ÷ 콜옵션 거래량 투자자들의 시장 심리를 나타내는 투자심리 지표 PCR 수치에 따른 투자 심리: PCR > 1 (풋옵션 거래량 > 콜옵션 거래량): 시장 참여자들이 하락을 예상하는 비중이 크다는 의미 투자 심리가 비관적이고 보수적 너무 높은 PCR은 과도한 공포를 의미 → 반대 매매 신호로 해석 가능 일반적으로 PCR이 매우 높을 때(과도한 공포) 매수 기회로 볼 수 있음 PCR < 1 (풋옵션 거래량 < 콜옵션 거래량): 시장 참여자들이 상승을 예상하는 비중이 크다는 의미 투자 심리가 낙관적이고 공격적 너무 낮은 PCR은 과도한 낙관론을 의미 → 주의 신호로 해석 가능 일반적으로 PCR이 매우 낮을 때(과도한 낙관) 매도 기회로 볼 수 있음 PCR의 역발상 투자 활용하면.. PCR은 역발상 지표(Contrarian Indicator)로 많이 활용됨 극단적으로 높은 PCR → 과도한 공포 → 바닥 신호 가능성 극단적으로 낮은 PCR → 과도한 탐욕 → 고점 신호 가능성 PCR 분석 시 고려사항: 절대값보다는 추세와 평균 대비 상대적 수준이 중요 일시적 급등락보다는 지속적인 변화에 주목 주요 지수나 개별 종목의 PCR을 함께 비교 분석하는 것이 효과적 이 PCR은 시장의 투자 심리를 보여주는 유용한 지표지만,  다른 기술적/기본적 분석 지표들과 함께 종합적으로 판단 필요 풋옵션과 콜옵션은 뭘까  옵션 시장의 PCR(Put-Call Ratio) 기초 개념 1. 옵션의 기본 이해 콜옵션(Call Option): 미래에 정해진 가격으로 자산을 살 수 있는 권리 (상승 예상) 풋옵션(Put Option): 미래에 정해진 가격으로 자산을 팔 수 있는 권리 (하락 예상) 2. PCR이란? 정의: 풋옵션 거래량을 콜옵션 거래량으로 나눈 비율 공식: PCR = 풋옵션 거래량 ÷ 콜옵션 거래량 의미: 시장 참여자들의 집단 심리를 수치화한 지표 3. PCR 계산 방법 거래량 기준 PCR: 당...